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中小型Y公司财务风险评估与控制探讨

日期:2022年04月01日 编辑:ad201107111759308692 作者:无忧论文网 点击次数:166
论文价格:150元/篇 论文编号:lw202112241017356157 论文字数:35699 所属栏目:财务管理论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis
相关标签:财务管理论文

本文是一篇财务管理论文,为了研究这个问题,本文选取 Y 公司作为研究对象,结合企业现状和行业情况,经过财务风险识别、利用层次分析法进行财务风险评价两个步骤,得出各类财务风险的影响情况,该公司财务风险问题总结如下。首先,筹资风险作为对 Y 公司现阶段影响最大的财务风险类型,其涉及的资产负债结构仍待调整,资产负债率偏高可能影响未来的融资和企业发展。


第一章 绪论


1.1 研究背景、目的与意义

1.1.1 研究背景

纵观我国的经济结构,建筑业产业链长,基础性强、活跃度高,是国民经济的重要支柱产业,并且对国民生产总值的贡献也十分可观。根据国家统计局公布的数据,建筑业在 2017 年至 2019 年分别贡献了产值 55314 亿元、61808 亿元、70904 亿元,产值数额逐年稳步上涨。其中 2019 年的建筑业产值占国内当年 GDP 总额 7.16%,在我国所有行业中排行第七位,比上年同期增长了 5.6%。其中中小型工程企业是建筑行业重要的组成部分,企业数量占建筑企业总量的 80%以上,承担了 70%以上的建筑业务,提高了建筑行业企业多样化和专业性程度,促进建筑行业发展,而且是大型建筑企业的后备军和支撑者。中小型工程企业在发挥重要作用的同时,其自身也存在一些问题。由于企业规模较小、人员配备不全,通常没有设置系统的管理制度,也缺乏先进的管理思想和方法,财务工作的规范性较弱。各项工作都是由管理层直接安排,中小企业的财务人员只起到辅助作用,难以展现管理主动性。而且管理层一般强调的是资金流动、订单交易、合同要求等具体问题,缺乏大局观和远期风险的考虑。同时,企业收入也难以与大型公司相比,为了节约人力成本,一名员工可能身兼数职,提高了风险发生的几率。综合几方面来看,中小工程企业大多没有制定一套合理的、严格的管理机制,在经营过程中必定容易产生一些潜在的财务风险。因此,本文将以 Y 公司为案例,考察其财务风险情况,研究其存在的管理问题,为类似企业提供参考。

Y 公司是一家于 2013 年成立的工程公司,创立初期的营业收入一直在 400 万元上下浮动。经过几年的企业资质准备、人员配备、上下游往来业务的稳定及 2017 年的股东再次注资,企业效益有了很大飞跃。在 2018 年末,营业收入突破了 2000 万元,资产总额接近 2500 万元,按照建筑行业的企业规模划分标准,Y 公司目前是一家小型工程企业。根据近年的中小型建筑企业的发展现状,Y 公司具有一些与其他企业相似的弱点:人员配备不完善、内部结构不合理、企业流动资金不稳定、财务风险控制度不健全、抗风险能力不强等,而且还存在营业收入涨幅和利润增长速度不同步的情况。本文将根据财务数据,分析财务风险给企业造成的损失,进而找出企业风险控制的重点,提出促进这类企业发展的建议,实现企业风险最小化的目标。


1.2 国内外研究综述

1.2.1 财务风险的概念

由于经济环境、企业类型、行业的多样化,国内外专家学者对财务风险的概念有着不同角度的理解。国外的研究主要从宏观角度或者从不同方向丰富财务风险的概念,认为一个企业的财务风险不仅与企业自身有关,而且和社会、市场经济环境影响也有关。Harney(2010)[1]认为财务风险是一种社会现象,只要企业存在于经济社会里,就会存在一定的财务风险,他把财务风险定义为企业在经营过程中价值流动和处理生产关系的过程中产生的风险。Horrall 和 Siddiqui(2014)[2]提出的是一个狭义财务风险概念——国家财务风险。主要针对有跨国业务的企业在和某一国家有商业往来时,需要考虑到的相关财务因素,如收入、毛利率以及一些外部财务指标,如利率和汇率。Blach(2016)[3]从负面立场和中立立场两方面定义财务风险。在负面立场上,财务风险指的是威胁公司利益的潜在因素;在中立立场上,风险同时包含了积极和消极的影响,风险的出现使结果带有未知性。Sharifi(2017)[4]认为财务风险指的是因决策而产生的不同后果。企业处于一个受市场摩擦影响的商业环境中,为了保证企业正常经营,管理者需要不断地做出决策,而不同的决策则伴随着不同的财务风险。Jasintha(2019)[5]认为财务风险是指可计量的财务变量的价值发生变化而产生的风险。这些波动可能使计划和预算、商品和服务的价格以及资本的分配变得更加困难。

在财务风险的概念上,国内学者的研究更倾向于从企业自身的财务状况与决策入手。时钰(2011)[6]将财务风险定义为在因企业资本流动路径存在不确定性,导致最终的经营成果与企业的预期收益不一致的风险。侯宇(2012)[7]认为企业财务风险的发生是由于企业财务活动中存在一些不可控因素造成的,使企业实际收益与预估收益产生差异,进而给企业经营管理带来的问题和损失。黄琬婷(2014)[8]认为财务风险指企业在经营管理、资金运用等方面所面临的不稳定因素。具体而言,指公司自身存在的财务结构、融资渠道等问题,影响了公司的偿还债务的能力,甚至导致投资人预计收益下降的风险。李亚兵和文秋香等(2015)[9]从不同的定义范围描述了财务风险的概念。狭义的财务风险概念指企业因举债经营而产生的风险。然而,广义的财务风险概念是指在企业的所有财务活动中,如融资与投资、资本运营和利润分配等,由于各种原因对企业的生存、利润和发展造成的重大影响。胡梦泽和田淑阳等(2017)[10]认为财务风险指企业的融资手段、会计部门工作、财报错误对企业造成利益损失的可能性。张莉和刘海燕(2018)[11]认为财务风险指企业因资本构成不当、运营不力、筹资规划不合理导致企业偿债能力下降,并有对投资者预期收益产生负面影响的风险。张明(2019)[12]针对施工企业工程项目管理,提出狭义的财务风险概念,即工程项目在组织施工生产过程中,因面临着各种难以预料的不稳定因素,使工程项目最终取得的实际收益与预估收益产生差距。


第二章 财务风险相关理论


2.1 财务风险概述

2.1.1 财务风险内涵

风险是指付出与对应结果之间的不确定性,一方面强调了付出的不确定性,另一方面强调了所获得的结果或收益的不确定性,通常是客观存在的。财务风险是一种企业获得利益或受到损失的可能性,结合内部和外部因素来看,与企业主体经营状况、资金运动和市场经济环境相关。

一般会从狭义角度和广义角度来定义财务风险。狭义的财务风险是指,企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。广义的财务风险是指,企业在进行日常经营活动、财务活动中由于各种无法控制和难以预料的因素而造成的实际财务成果与预期发生偏差的可能性,贯穿了企业财务活动的全过程。可见,广义的财务风险相对于狭义的财务风险所考虑的内容更加全面、范围更广,故本文将在从广义概念范围展开研究。2.1.2 财务风险特征

财务风险贯穿于企业的每个经营环节当中,为了能更准确地识别财务风险,应先了解财务风险的特征。

(1)客观性

财务风险是客观存在的,无法完全被消除,也不受人们的主观意志影响。这是由于引起财务风险产生的因素是客观存在的,比如环境原因、经济原因、政治原因等,都会给企业带来正面或负面的影响。因此,只能采取某些措施预测风险的发生,减小对企业利益的不利影响。

(2)不确定性

在现今如此多变的市场经济条件下,虽然人为管控在一定程度上能改善企业内部经营情况,但是对于国家政策、外部市场因素,甚至全球经济大环境的变化,都是难以从宏观上准确把握的。即将发生的财务风险具体是哪一种风险、何时会发生、影响有多大等问题都具有不确定性。


2.2 财务风险评价方法

当企业存在的财务风险类型被识别之后,则需要对这些内容进行量化的评价,以得出更具体的风险评估结果。

2.2.1 单变量判定模型

这种方法最早由美国学者菲茨帕特里克提出,是预警财务风险的模型之一。他发现,出现财务危机的公司的财务比率与正常运转的公司的财务比率之间有显著区别,进而认为财务比率能直观体现企业经济状况,并对未来发展情况有预测作用。该方法采用单项财务比率指标来评价企业整体的财务风险,其中债务保障率对公司情况预测效果最好,正确率最高。另外,随着破产日越近,利用资产收益率进行判断的正确率越高。虽然这个模型使用简便,但是仅仅分析某一个指标,难以得出企业总体的财务状况,具有一定的局限性。而且不同的财务指标所得出的结果甚至有可能相互冲突,加大了判断企业的真实财务情况的难度,对于财务决策的参考价值有限。

2.2.2 多元线性评价模型

该模型使用多个变量组成的函数,即合理选取多个财务指标来反映企业的综合财务状况,其中比较有代表性的是 Z 模型。阿特曼通过收集破产企业样本数据,按照上市公司、非上市公司、非制造企业的类别进行划分,研究并得出基本财务指标各自所占的权重,并加权计算得出 Z 值,随后给出不同经营状态下的 Z 值的区间,对企业的规模和流动性、经营年限、生产能力、财务结构、资产利用能力等因素进行综合考虑,对财务状况进行分析;F 模型则在 Z 模型的基础上,选取的更大的样本量,并加入了与现金流相关的财务比率变量,对企业财务状况所观察的角度更加全面。该方法虽然精确度更高,但是也存在一些缺点。第一,该模型需要在能够满足严格的前提条件的环境下使用,而且样本数据有方差和协方差相关的标准。然而,企业的实际数据往往不能满足假设。因此这种方法难以被广泛使用。第二,若选取的财务指标组合不够合理,评价精准度则会下降,影响企业财务状况分析的结果。

财务管理论文参考


第三章 Y 公司财务风险识别.........................................18

3.1 Y 公司概况..........................................18

3.1.1 Y 公司简介..